Initial Coin Offering yani kısaca “ICO” kavramı, Blok Zincir teknolojisinin ve Bitcoin’in ortaya çıkmasıyla, bu iki kavramla beraber hayatımıza girdi. Bitcoin’in ulaştığı popülarite ve Blok Zincir teknolojisinin sağladığı avantaj ve kolaylıkların etkisiyle, kısa bir süre içinde, dünya çapında birçok Kripto Para türünün geliştirilerek ilk defa kamuya sunulmasıyla ICO sık sık gündeme gelmeye başlandı. ICO olarak adlandırılan, Kripto Para geliştirme ve ilk defa katılımcılara sunma sürecinde, ilgili para, henüz proje aşamasındayken, geliştirmeye başlandıktan sonra, geliştirme devam ederken veya geliştirme tamamlandığında, yani farklı evrelerde, arza konu edilmektedir. Bu sayede, bizzat geliştirmeye konu Kripto Paranın yahut bunların karşılığında toplanan fonların kullanılmasıyla geliştirilecek ürün veya servisin henüz geliştirme devam ederken erken evrede veya geliştirme tamamlandıktan sonra geniş kitleler tarafından satın alınmasıyla, kolay ve kredi piyasasına göre daha ucuz bir şekilde hayata geçirilmesi mümkün olmaktadır. Böylece, sürecin sonunda, ister doğrudan bir Kripto Paranın kendisinin edinilmesi, isterse üretilen TOKEN’ın karşılığında belirli sayıda ürün veya hizmetin edinilmesi söz konusu olsun, bir dijital paranın ilk defa ilgililerine arz edilmesi şeklinde bir işlem yapılmış olmaktadır. Tüm bu nedenlerle, ICO, dünya çapında yoğun bir katılım ve ilgiyle karşılanmaktadır. Öte yandan, ICO, Kripto Para, Token ve Coin ve Kitlesel Fonlama gibi kavram, ürün ve uygulamaların tamamına yakını pek çok kanun koyucu için oldukça yeni ve son derece az bilinen konular olup haklarında yeterli hukuki düzenlemeler mevcut değildir. ICO’da kullanılan Blok Zincir teknolojisinin merkeziyetsiz yapısı da konu hakkında yasal düzenleme yapılmasını tartışmalı ve güç bir hale sokmaktadır. Bu nedenlerle hem mevcut ve müstakbel ICO’ları yapanların, hem de bunlara katılanların, hukuki durumu, konumu, ICO’ların tabi olduğu yasal esaslar, Kripto Paranın türlerine göre nitelikleri, sahiplerine sağladıkları haklara göre tabi tutulmaları gereken yasal düzenlemeler gibi başlıklar finansal teknolojilerin ve hukukun önemli bir kesişme ve tartışma konusudur. ICO’da kullanılan TOKEN ve Coin’lerin hukuki niteliği, katılımcılara vaad ettiği hak ve yetkileri izah ve işaret eden dökümanların hukuki niteliği ve bunların tabi olduğu, olacağı yasal düzenlemeler, ICO’ya katılanların hukuki durumu ve korunması bu noktada en çok hassasiyet gösterilen konuların başında gelmektedir. Bu makalede, bu sebeplerle ICO kavramı, kripto-dijital para kavramları, İlk Dijital Para Arzına çeşitli evrelerinde katılım sağlayan kişilerin hukuki durumu ve tabi oldukları yahut olmalarının uygun olacağı düşünülen yasal koruma esasları irdelenmiştir.